近两周，沪胶期价进入了“暴涨暴跌”的运行模式。11月16日，沪胶三大主力合约尾盘勉勉强强封住涨停板，主力RU1701合约增仓缩量突破16500元/吨一线压力，RU1705合约和RU1709合约增仓突破17000元/吨一线压力。

 

　　11月15日，沪胶RU1611合约交割结束，老胶交割压力暂时结束，对胶价的利空出尽。近两日，沪胶基本上是由现货涨价推动的，尤其是国产胶，而此前基本上是由期货带动现货涨价。11月15-16日，云南国营全乳胶现货价格上涨了1500元/吨，而泰国三号烟片胶仅上涨了350元/吨左右，11月以来国产全乳胶和进口烟片胶上涨了3000元/吨左右，因而近两天国产胶反映了一定程度上的补涨需求。由于现货大涨，期货被动跟涨，导致沪胶三大主力合约基差连续快速回落了1300元/吨左右。截至11月16日，沪胶RU1701合约基差为-1540元/吨，RU1705合约基差为-2010元/吨，RU1709合约基差为-2315元/吨。

 

　　泰国出口税费上调，中国从泰国进口橡胶成本将增加。由于11月以来泰国RSS3 FOB曼谷出口价格已高于60泰铢/公斤，11月15日上涨至65.45泰铢/公斤。因而从11月16日起，泰国政府调高CESS税率标准至2铢/公斤，此前为1.4泰铢/公斤。按照11月15日美元兑泰铢的参考价35.381来计算，泰国出口天然橡胶产品税费净增16.95美元/吨。

 

　　即便考虑去年同期基数较大因素，10月中国汽车产销“银色”十足，尤其是新运输政策刺激重卡销售火爆。中国汽车工业协会公布的数据显示，10月份，中国汽车产销分别258.6万辆和265.0万辆，环比分别增长2.19%和3.35%，同比分别增长18.15%和19.29%；1-10月，中国汽车累计产销量分别为2201.60万辆和2201.72万辆，累计同比分别增长13.79%和13.83% 。由于为了刺激国内经济，8月18日交通运输部和公安部联合下发的“关于印发《整治公路货车违法超限超载行为专项行动方案》的通知”，两大部门从即日起开展专项整治行动，统一超限超载执法标准，严厉打击公路货车违法超限超载、强行冲卡等突出违法行为。10月份中国重型货车产销6.33万辆和6.96万辆，环比增长18.30%和31.52%，同比增长44.59%和54.01%。1-10月中国重型货车产销55.42万辆和56.58万辆，同比增长24.16%和24.62%。

 

　　展望未来，国内天然橡胶市场的好日子剩下不到一个半月的时间，且行且珍惜吧。

 

　　第一，去年10月1日对购买1.6升及以下排量乘用车实施减半征收车辆购置税的优惠政策于今年年底结束。如果购置税减半政策无法延续，需求提前过度透支将对2017年汽车市场造成明显冲击。

 

　　第二，今年地方政府和国家部委对超载超限严厉打击，导致今年重卡市场极度火爆，而政策干预导致的需求透支，明年国内重卡市场能保持如此热度，可能性值得质疑。

 

　　第三，奉行贸易保护主义的特朗普当选美国下一任总统，曾扬言要对中国征收45%的关税。那么，明年美国对中国轮胎出口的政策或将更加严厉，过去几年美对华轮胎贸易争端的“双反政策”可能再度席卷而来。

 

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