需求方面:11月中国重卡销量达8.8万辆,同比猛增88%,环比增长26%,1-11月中国重卡销量累计达65.38万辆,累计同比增长31%。11月份,中国汽车产销分别301.06万辆和293.87万辆,环比分别增长16.40%和10.90%,同比分别增长17.75%和16.55%;1-11月,中国汽车累计产销量分别为2502.70万辆和2494.80万辆,累计同比分别增长14.26%和14.11% 。截至12月09日,中国全钢胎开工率上升了2.42%至72.65%,半钢胎开工率继续回落了0.32%至73.39%。

 

　　供应方面:东南亚天胶主产区自北向南渐入停割期,ANPRC11月天胶总产量同比环比均下滑。ANRPC预计今年天胶产量微增0.4%,今年11月份东南亚主产国天胶总产量为1036.20千吨,同比增长-1.02%,环比增长-7.97%;中国天胶产量同比增长7.73%,马来西亚天胶产量同比增长0.20%,越南天胶产量同比增长3.40%,印尼天胶产量同比增长1.66%,泰国天胶产量同比增长-9.82%。

 

　　库存方面:上期所天胶库存继续回升,仓单继续大增,青岛保税区天然橡胶(19790, 180.00, 0.92%)库存拐头继续攀升。截至12月09日,上期所天然橡胶库存小计增加了9475吨至264869吨,天然橡胶库存期货增加了8190吨至197140吨。截至11月底,青岛保税区橡胶总库存为10.02(+0.93)万吨。天然橡胶库存为6.78(+1.24)万吨,复合橡胶为0.51(0.00)万吨,合成橡胶库存为2.73(-0.31)万吨。

 

　　贸易方面:10月份中国天胶进口同比环比增长均下滑。中国海关总署公布,10月份,中国天然橡胶(包括胶乳)进口为18.00万吨,同比增长-15.17%,环比增长-5.26%;合成橡胶进口量为26.00万吨,同比增长34.02%,环比增长-16.13%;1-10月天然橡胶累计进口187.00万吨,累计同比增长-14.00%;合成橡胶累计进口265.00万吨,累计同比增长81.20%。

 

　　行情展望:建议买新标胶卖远月RU1701或RU1705期现套利继续持有(当RU1701-05价差扩大至-650元/吨以上时,若持有RU1701合约可择机移仓至RU1705),建议投资者观望,主力RU1705合约压力位20000一线附近,谨防构筑小的双头顶形态。