橡胶蓄势震荡走强 需求估值缓慢修复

来源: 作者: 发表时间:2020-05-22

期货:橡胶2009周三震荡微涨,收10420(涨90),总增仓百余手,成交量减少。前十名资金流向:多头分散增仓,集中度微增;空头部分集中减仓,持仓集中度降低、仍远超多头。当前国内强力宽松政策拉动经济、欧美逐步重启经济,推升市场需求预期修复,原油维持强势。期货10000关口附近支撑较强,多头资金主动增仓支撑挺价,盘面蓄势震荡走强。近期或走修复性震荡趋强行情,注意市场供需及政策预期变化,防范资金集中异动洗盘。

现货:当前青岛保税区橡胶库存历史高位、压力较重,但增量有所降低。国内轮胎企业开工率处于低位,汽车消费政策拉动产销量、推升市场看涨预期;欧美重启经济提升国外需求预期。青岛保税区美元胶市场成交略好转,山东全乳报价10000左右(上调)。短期云南天胶供应增量变化较小,国内整体库存较高,供需矛盾仍较大;市场小幅挺价,期货带动现货市场心态。

简要策略:橡胶2009近期或走修复性震荡趋强行情,注意市场供需及政策预期变化,防范资金集中异动洗盘。波段操作:持多10%资金仓位,跌破10350平仓,若回踩9800-10150区企稳可做多,若上冲10500-11000区承压可减多、平多。短线操作:持多10%资金仓位,跌破10400平仓,若回踩10000-10250区企稳可逐步试多,若上冲10500-10750区承压可平多考虑试空。短期关键位:10300、10500。

策略分析:当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济,对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美开始重启经济推升市场需求预期,原油强势大反弹;但俄罗斯及南美疫情增长,疫情仍存扩大隐忧。国内加强宏观调控,强力宽松政策稳定经济增长。当前橡胶库存历史高位,汽车消费政策、需求回升及宽松政策推升期现货涨价预期,期货预计逐步走修复预期性震荡上涨走势,需求压力将加重大涨冲高后短期回调压力。中长周期布局战略:回踩低估低价区企稳后逐步布局中长线多单为宜,注意关键位资金情绪及主动性。

提示:政治局:积极财政政策要更加积极有为,稳健货币政策要更加灵活适度,就业优先政策要全面强化。4月份社融、信贷等数据均高于市场预期,主要经济指标延续恢复改善势头。十三届全国人大三次会议将于22日在北京召开。默克尔和马克龙支持欧盟成立规模5000亿欧元的复苏基金。美企疫苗实验数据遭质疑引发美股跳水。鲍威尔:美联储致力于使用一切工具应对空前的衰退,美财长称愿意为美联储贷款项目承担损失。全球累计确诊病例超497万,美单日新增超1.8万,巴西超1.7万。