5月16日，沪胶期货主力合约RU1909在开盘后迅速拉升，突破12000元/吨阻力位后一路上行，盘内涨逾5%，当天收于12250元/吨。在短短三天内，沪胶价格经历了近900元/吨的上下波动，这对于沉寂已久的橡胶行情而言，可谓“波澜壮阔”。

　　国泰君安期货分析师高琳琳认为，本次橡胶的强势反弹，一方面是对海关严查混合胶事件的继续发酵，更为重要的一方面是云南地区旱情消息对市场情绪造成的影响。同时，有消息表示泰国关于限制出口的会议于昨日召开。

　　市场前期表现振荡偏强

　　对于胶价前期走势，宏源期货分析师朱子悦向期货日报记者表示，在4月30日，海关严查“混合胶”通知在业内传开后，橡胶行情出现强势反弹，当日大幅上涨逾400元/吨。

　　据了解，海关总署于4月28日下发通知，要求对目前通过40028000税则号报关进口的混合胶，需要查验为完全天然橡胶与合成橡胶混合物。对于仅表面有合成胶的混合物橡胶，需按4001报关并征税。4月30日，该通知在业内传开后，橡胶期货强势反弹，空头大幅减仓，当日涨幅超2%。

　　在此后的6个交易日，因海关事件持续发酵，同时橡胶产区干旱导致国内外原料供应偏紧，保税区区内外库存连续4周下滑，原料及现货价格坚挺，期现价差及1月与9月合约价差大幅收窄，叠加泰国出口限制政策的预期炒作等，这些因素对盘面形成支撑，橡胶盘面维持偏强振荡走势。

　　然而5月6日以来，在国际局势波澜再起影响下，大宗商品市场出现集体走弱，叠加前期利多基本体现、支撑作用边际走弱，橡胶承压下跌，并在5月14日最低触及11530元/吨。随后几日，市场对国际局势情绪基本释放后，商品市场集体回暖，同时伴随套利盘平仓，橡胶盘面压力缓解并开始修复性反弹。

　　云南干旱消息推动盘面大涨

　　直到5月16日，有关云南产胶区旱情的消息彻底刺激了盘面的大涨。相关消息称，我国云南天然橡胶产区正遭受严重干旱影响，部分片区已经停割。随着高温无降雨天气的持续，会导致橡胶树叶片发黄、脱落，引发六点始叶螨大面积危害，造成部分公司停割。据悉，云垦江城橡胶有限公司在13日发出暂停割胶的通知，此前景洪片区和勐腊片区均有停割通知。

　　招金期货分析师高宁表示，近段时间云南仍处于高于历史均值的高温，对割胶有不利影响，造成原料产出相对紧张，使得价格持续高走。据了解，加工厂胶水收购价在10.4元/公斤，部分地区接近停割，胶水稀少；胶块收购价格在9.7—10.2元/公斤不等。他表示，短期原料价格偏强对于行情仍是支撑，还需关注干旱的持续性和扩大影响。

　　同时，今年以来，整个印度洋季风气候影响区(泰国、缅甸、柬埔寨、老挝、印度和斯里兰卡)和越南、中国都表现出不同程度的干旱。目前，国外产区有所缓解，但国内产区旱情较为严重。而这也是造成本次沪胶大幅上涨的主要原因。

　　他表示，泰国在4月也遭受了严重干旱，但是在进入5月后气象条件有所改善。天气预报显示，5月中下旬，当地将有大范围的降雨过程，有利于缓解旱情。5月开始泰国将进入到供应旺产期。

　　供需双弱的市场格局

　　在此情况下，目前橡胶在供应方面的确偏紧。朱子悦告诉期货日报记者，目前泰国地区东北部开割情况仍不佳，南部基本开割。但受天气干旱影响，胶水产量没有释放，原料价格持续坚挺。“近日虽有雨水天气，但短期产量难以明显增长。这致使加工厂的加工利润亏损严重，原料、成品库存偏低，泰