蝗灾造成对农产品产量担忧造成联动上涨。但供给来看，蝗灾对粮食作物影响较大，对橡胶树影响有限，目前橡胶处于停割期，泰国南部原料少量供应，目前加工厂库存2-3个月，泰国加工厂因中国需求缩减开工小幅回落。港口运输压力较大。需求方面，国内轮胎厂开工率约14%左右，同比下降20%左右，但环比上月有小幅提升。目前轮胎厂原料或能供应至3月上旬，轮胎成品库存1.5个月，对天胶刚需降低。轮胎厂及其下游代理商、经销商轮胎库存高位，轮胎厂至港口运输疏通缓慢，国内工业、基建作业影响巨大，短期轮胎内销外销情况均欠佳。天然橡胶全产业链上中下游库存压力巨大，需求极度低迷。

操作建议：RU05合约暂未形成持续性反弹逻辑，但长期看多，单边可逢低做多为主。震荡区间10800-11600元/吨。