随着全球的进行货币和财政双宽松政策的进行，包括橡胶在内的大宗商品开始迎来反弹修复的行情，6个月内橡胶主力合约已由9680元/吨稳步上涨至最高15060元/吨，期间涨超53%，涨幅巨大。
受拉尼娜现象干扰 后期仍有上行空间
ANRPC最新发布的报告称，2020年前七个月，全球天胶产量同比下降8.9%。根据各个国家截至2020年7月的初步值以及该年剩余时间的预期数据，预计2020年全球天胶产量同比下降4.9%至1314.9万吨。
华泰期货认为，作为农产品属性的橡胶，判断其估值水平，一般会参照上游原料价格的绝对值以及相对值，从原料绝对价格的角度来看，目前估值处于偏高水平。但参考2016年的原料价格走势，10月之后，在主产区天气异常的影响下，原料价格还出现了一波更大的拉升行情。因此，对于今年后期原料价格的判断，仍然要关注后期主产区天气的变化情况，如果后期拉尼娜气候影响带来产区天气异常明显，则原料价格仍有上行空间。
但值得注意的是，三季度开始，海内外主产区将迎来产胶旺季，预计橡胶产量将呈季节性增加态势，若天气没有明显异常，产量将继续增加，打压现有行情。
下游需求旺盛 预计持续到年底
华泰期货表示，现阶段胶价偏强的重要原因则是来自，今年二季度以来的需求的持续修复，尤其是国内汽车需求的持续恢复。而从7月开始，随着海外疫情的阶段性稳定，部分国家陆续解封之后，海外的轮胎需求也开始逐步恢复。
据华泰期货与下游轮胎厂的交流来看，因目前海外轮胎需求还在持续恢复中，轮胎厂的订单仍保持较好的增速，预计可以维持到11月甚至年底。而国内终端季节性来看，12月处于销售小高峰，预计将对国内轮胎生产起到较好的支撑。
整体而言，华泰期货认为后期关注的焦点因素主要有三个，首先供应端的变化主要关注海外主产区的天气情况，这将决定后期原料价格能否继续上行。其次要关注的是国内需求目前持续改善的状态能否维持，是否出现因赶工带来提前透支后期需求的可能。最后要关注海外疫情的发展，是否有进一步恶化带来重新封锁交通的可能。
个股聚焦
据同花顺i问财数据显示，同花顺橡胶概念下共有海南橡胶、百利科技、中化国际、朗博科技、青岛双星、通用股份、双箭股份、阳谷华泰等14家企业。
