基本面缺乏明确指引 天然橡胶期货未能独善其身

来源: 作者: 发表时间:2020-12-29

 上周天然橡胶深跌后修复性走高。周内RU2105跌破14000支撑位最低下探至13735点,较周内最高15160点低1425点,其中周二单日下跌超千点。导致此次价格大幅走低的原因,从外围环境来看,英国出现新冠病毒,引发市场对经济复苏放缓的担忧,国际油价大幅下跌,商品市场全面重挫,天然橡胶期货未能独善其身跟之下跌。 

      基本面看,周初山东多地发布大气污染红色预警,引发市场对下游开工下滑的担忧,继而反映到盘面上,引起共振式下跌。 

      需求端:我国汽车行业12月的数据或不及前期;欧洲市场难有改观。 

      供给端:产量释放虽然有所放缓,但相对需求下滑仍显不足。 

      整体来看,近期基本面不及前期,盘面05合约跌破60日均线,短期内未有其他利好消息下,盘面有偏弱可能,临近元旦假期操作上建议观望或短差交易为主, 

      风险点:若泰国疫情恶化,或影响橡胶供给端。 

      现货市场回顾     

      天然胶价格先跌后扬,周初由于基本面缺乏明确方向指引,盘面多维持横盘震荡运行为主,现货市场交投气氛一般,工厂多随用随拿为主。然随着海外公共卫生事件再度爆发引发宏观情绪恐慌,商品市场重挫,橡胶跟随原油等商品纷纷走低,且随着资金离场呈现领跌态势,盘面价格重挫拖累现货市场整体重心下单,但随着盘面下跌后全乳高溢价回归,加之资金情绪宣泄后恐慌情绪缓解,从而使得价格再度回归至14000点位以上震荡运行。 

但目前从基本面来看,虽然国内产区停割,国外产区降雨从而使得新胶供应不畅,但国内大气污染治理导致企业开工受阻,需求见顶从而令行情缺乏强劲反弹支撑,因此业者普遍心态仍以偏弱震荡为主。 

      外盘市场价格重心小幅上扬,周内相比于国内现货市场来看,美金盘整体表现坚挺,主要原因在于由于泰国产区降雨增多导致胶水释放受限,原料价格周初持续上涨对美金胶形成支撑,虽周内盘面明显下挫拖累原料价格下滑,但由于当前船运紧张导致外盘商持货成本提升,因此无意低价销售。相比于美金船货来看,现货人民币混合胶在价格回落后整体询盘气氛升温,市场成交相对活跃。 

      后期市场预测 

      下游行业预测:全钢胎方面:厂家方面,受重污染天气应急响应影响,山东、河南、江苏地区轮胎企业出现减停产行为,整体开工仍旧偏低。整体来看,冬季天气影响因素持续,短期厂家开工难有明显回升,且由于厂家开工持续受限影响,春节前厂家备货生产需求仍存。 

      价格方面,原材料价格高位运行继续施压轮胎生产成本,1月涨价通知仍有传出,但受交投转淡影响,市场反映较少。 

      半钢胎方面:厂家方面,冬季天气影响因素持续,短期厂家开工仍将受到影响,厂家开工难有明显回升,且由于12月以来厂家开工持续受限,导致1月厂家仍有备货生产需求。价格方面,部分国内工厂开始传出1月上涨消息,上涨幅度在3%左右。 

      天然橡胶后市预测:本周,橡胶价格将以跌后修复性行情为主。 

      从盘面看,商品市场经过近期的持续拉涨,在美指走低,及境外疫情加重情况下,因对未来经济增长预期及需求减缓的担忧,致使商品市场出现急速回落。但从整体趋势看仍然处于偏强区间,因此下方会相应受到支撑。 

      基本面看,受船运市场紧张影响,国内延续去库存状态,加之下游适度逢低买采,或对价格形成一定支撑。不过近期下游正处需求淡季,又在集装箱紧张影响下,出口市场受到影响,此外大气污染预警升级会影响下游部分企业开工,或将抑制反弹幅度。 

      本周来看,多空博弈,天然橡胶有望呈现深跌后的区间修复行情为主。 

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