童长征：我们很难定义橡胶目前是否底部，虽然与其他商品相比，它的确是处于历史的相对底部区间。

　　如果按照[6320,43500]的区间计算，沪胶目前处于(11500-6320)/(43500-6320)=13.9%的位置；

　　如果按照2008年的低点8650元/吨到最高点43500元/吨计算，橡胶目前处于(11500-8650)/(43500-6320)=8.18%。

　　与此同时，螺纹则至少是处于半山腰的位置。按照[1620,5230]的区间计算，螺纹目前处于(3940-1620)/(5230-1620)=64.27%的位置。铜价同样如此，按照[14410,83800]的区间计算，铜价目前处于(48470-14410)/(83800-14410)=49.08%的位置。

　　因此胶价的确是出于一个相对较低的水平。

　　但是，这并不等同于橡胶价格不能回落下跌。任何预设立场的底部都将是危险的。这一点我们从一部分投资者在跌破2万以后不断入场抄底，但是不断遭受失败这一过程中即可看出。成本线是多少，这个问题因地区因时期而定，本身是一个弹性变化的问题。在目前的市场环境下，抄底应该多进行观望，而非贸然进入。

　　专访：20号胶即将上市，对于橡胶市场会形成什么样的影响？

　　童长征：20号胶的上市是为市场期盼已久，最近终于公布证监会通过了立项申请，这对于橡胶的市场大众来说无疑是一件欢欣鼓舞的大好事。

　　20号胶有几个特点：

　　1.它是一个国际化品种，意味着它将引来更多的境外交易者的参与。这是在继原油上市之后，又一国际化品种。国际化品种的扩大，有益于我国期货走出国门，并在世界定价体系当中发挥出更加重大的影响作用。

　　2.它的保税交割和轮胎厂的生产形成了呼应关系。轮胎厂的销售一般可以分为内销和外销。其中出口方面所使用的原料多数是来自于进口的标胶。由于标胶通过手册，不需要关税和增值税，因此轮胎厂的生产成本会降低不少。而20号胶的保税交割的机制正好和轮胎厂的保税生产遥相呼应。

　　3. 20号胶的主要生产国是一带一路国家，对于我国的一带一路战略，具有良好的推进作用。

　　20号胶的上市无疑会给国内的下游轮胎生产企业带来积极的影响，会有更多的下游企业参与到期货套保中来。(期货标的和他们的生产原料形成了很好的对标作用)

　　专访：如何看待贸易战？贸易战对橡胶有什么影响？

　　童长征：特朗普对中国(当然还包括其他国家)发起的贸易战，大大超出了市场的预期。特朗普的行为和以往美国总统也大相径庭。对于贸易战，我们认为这可能是一场长期而艰苦卓绝的战争。特朗普的行为模式，表现出了比以往美国总统更为坚决的特征。从过去数月的表现当中，我们也大致可以看出美国的咄咄逼人。

　　贸易战对于橡胶来说，其影响可分为直接和间接两个方面：

　　直接方面

　　周二(7月10日)，特朗普政府公布了对中国2000亿美元商品征收10%关税的清单，而这部分清单几乎涵盖了所有的橡胶产品(只有少数几个品种例外)

　　涉及2000亿美元商品征收清单中的橡胶产品如下：

　　4001项下的天然橡胶(全部)；

　　4002项下的合成橡胶(全部)；

　　4011项下的橡胶外胎(全部。因为航空胎在340亿清单中涉及，故未列入本次清单。)；

　　4013项下的橡胶内胎(全部)；

　　4015项下的硫化橡胶衣着用品(外科手套除外)；

　　4016、4017项下的橡胶制品(全部)。

　　除外科手套不征收10%关税外，4014项下的硫化橡胶卫生及医疗用品也排除在名单之外。

　　这些对于橡胶产品的关税壁垒，必将削减中国的天然橡胶需求。(尽管从全球的角度而言，总需求可能并没有改变，美国势必要从他国寻找替代进口，但是在短期内，负面作用还是可以立竿见影的)在国内的天胶供求平衡表当中，势必要产生影响。因此会形成利空作用。

　　间接影响

　　目前这场贸易战的规模很大，在中国本身还处于经济困难的环境当中，美国来这一手无疑会让中国本身已经千疮百孔的宏观经济雪上加霜。贸易战有可能会对中国的宏观经济形成不利影响，从而降低总需求。而总需求的下降，必然会导致橡胶需求的相关行业受到负面影响，例如房地产、基建、物流等行业。橡胶需求的低迷则势必要压迫橡胶价格，会延长橡胶价格在底部的运行时间。