——浙江三维橡胶制品股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

出席嘉宾

浙江三维橡胶制品股份有限公司董事长、总经理 叶继跃先生

浙江三维橡胶制品股份有限公司董事、副总经理、董事会秘书 金海兵先生

浙江三维橡胶制品股份有限公司财务总监 顾晨晖先生

招商证券股份有限公司投资银行总部执行董事、保荐代表人 刘 奇先生

招商证券股份有限公司投资银行总部董事、保荐代表人 王 凯先生

经营篇

问：请介绍一下公司的经销网络。

叶继跃：公司建立了68家经销商的销售网络，广泛的销售网络覆盖了国内22个省、60余个市和地区。广泛和稳定的经销商网络使得公司对V带市场具有深刻理解与准确把握，确保公司产品能够及时满足各种市场需求，促进销售的持续增长。此外，经销商网络还有助于提升公司对输送带市场信息的收集和处理能力，带动对输送带市场的开拓。

问：请介绍一下公司的品牌情况。

叶继跃：经过十余年的市场开拓和培育，公司产品技术实力、服务质量得到市场及客户的高度认可，“三维”品牌已经成为胶带行业著名品牌，在国内外市场上建立起了良好的声誉。2011年，公司产品先后被浙江省商务厅评为“浙江出口名牌”、被浙江省质量技术监督局评为“浙江名牌产品”；2011年，“三维”商标被浙江省工商局认定为“浙江省著名商标”；2014年9月，公司输送带和V带的“三维”注册商标，被国家工商总局认定为“中国驰名商标”。目前，下游大型客户正在逐步建立供应商管理体系，采购程序更透明，日益重视供应商的品牌形象与信誉，这对公司获取优质高端客户的订单较为有利。

问：公司的技术水平有何优势？

叶继跃：公司通过消化吸收和自主创新，开发了多项达到国内外先进水平的产品和技术，其中D型联组V带填补了国内空白；此外，公司还成功开发了金属钢网芯输送带、一般织物芯阻燃输送带、煤矿用钢丝绳芯阻燃输送带、加强型氯丁胶农机V带、双面传动联组带等高性能胶带产品。截至目前，公司已获得专利12项，其中7项为发明专利，两项新型V带产品获得了浙江省化工科技三等奖。

另外，作为国内胶带行业技术优势企业之一，公司先后参与制定了输送带、V带的8项国家标准、1项行业标准，是我国胶带行业发展的一支重要技术力量。

问：公司如何把控产品质量？

叶继跃：公司注重产品质量的持续提升。公司技术质量部门制定了优于国家标准的公司质量标准体系，通过了ISO9001质量管理体系认证及ISO14001环境管理体系认证，并通过了中化联合环境管理体系认证。公司主要产品的技术指标处于行业领先水平，部分新产品指标达到国际先进水平。

问：公司应付账款是什么情况？

金海兵：报告期内，本公司应付账款主要为公司应付供应商款项。2016年第三季度末、2015年末、2014年末、2013年末，公司应付账款金额分别为7,316.92万元、8,393.01万元、10,809.71万元、10,974.33万元，占公司负债的比例分别为24.17%、28.10%、27.35%、30.73%。

问：请介绍一下公司营业外支出情况。

顾晨晖：报告期内，公司营业外支出主要由固定资产处置损失、水利建设基金及对外捐赠等项目构成。报告期内，公司营业外收支的金额较小，对公司经营成果无重大影响。

问：公司偿债能力如何？

顾晨晖：公司银行借款均为短期借款，因此流动比率和速动比率的变化趋势与资产负债率一致。报告期内，本公司流动比率和速动比率较高，短期偿债能力较强。

2013年至2014年，本公司息税折旧摊销前利润整体保持稳定，利息保障倍数呈逐年递增的趋势，公司的偿债能力逐步增强；2015年开始，受收入下降影响，息税折旧摊销前利润和利息保证倍数较2014年有所下滑，但从绝对数来看，依然处于较高水平，公司仍具备良好的偿债能力。

问：请介绍一下公司各产品在主营中的比重情况。

顾晨晖：报告期内，公司的主要产品为输送带和V带。2013年到2016年1-9月，公司的输送带销售收入占主营业务收入的比例分别为62.81%、63.31%、60.36%以及57.43%。2015年输送带收入较2014年有小幅回落，主要是下游行业景气度下降，从而使得对输送带的需求减少；2013年到2016年1-9月，公司V带销售收入占主营业收入的比例基本保持稳定，分别为37.19%、36.69%、39.64%和42.57%。

问：2015年主营业务毛利率为何较2014年有所提高？

顾晨晖：主要是由于V带毛利率提高所致。公司V带产品市场占有率居第二位，品牌知名度高，市场竞争力较强，具有较强的销售定价能力，因此，公司V带售价基本保持稳定，在原材料成本下降的情况下，毛利率较2014年有所提升。

问：公司的内部控制制度如何？

刘奇：公司成立以来，一直致力于公司内部控制制度的制定和完善，建立并逐步健全法人治理结构，建立了包括财务管理制度、人力资源管理制度、营销管理制度、预算管理制度及内部审计制度在内的内部控制制度。

公司现有的内部控制已覆盖了公司运营的各层面和各环节，形成了规范的管理体系，能够预防和及时发现、纠正公司运营过程中可能出现的重要错误和舞弊，保护公司资产的安全和完整，保证会计记录和会计信息的真实性、准确性和及时性，在完整性、合理性及有效性方面不存在重大缺陷。随着公司的不断发展，业务职能的调整、外部环境的变化和管理要求的提高，内部控制的完善和改进还将进一步提高。

行业篇

问：胶带行业大体发展情况如何？

叶继跃：经过一百余年的发展，胶带行业已经成为世界各国的重要基础化工子行业，是橡胶制品业的重要组成部分，涉及国民经济、人民生活、国防军工、生产消费等各个方面。

全球胶带产品的主要供应商是发达国家从事橡胶制品业务的跨国公司，主要包括芬纳邓禄普、德国大陆、普利司通、阪东化学等，跨国公司在各地的产量超过全球胶带产品总产量的50%。虽然跨国公司占据了相当大的市场份额，且保持了一定的技术优势，但是他们也面临着生产成本高企、本土市场逐渐萎缩等问题。现阶段跨国公司正处于将胶带生产转移到消费地，降低成本开发市场的阶段。

随着新兴工业国家的崛起，世界胶带业的竞争重点在新世纪已经开始由传统的欧美工业国家向亚太新兴工业国家转移，形成了在亚太发展中国家间迅猛扩张的趋势，以中国为代表的亚太经济体已经成为世界胶带业的重要竞争力量，是世界胶带的主要生产国和消费国。新兴工业国家的胶带市场特点是市场规模增长较快、生产企业较多、产业集中度较低。

我国作为全球橡胶制品业最大的生产国和消费国，近年来胶带业一直保持着稳定的增长态势。根据中国橡胶工业协会数据统计，2009年以来，我国胶管胶带业一直保持较为迅速的发展状态，截至2014年胶管胶带业行业总产值已经增加到321.79亿元。

问：目前我国胶带企业的技术水平及特点是什么？

叶继跃：近年来，我国胶带行业遵循国家倡导的科学发展、名牌战略和循环经济三大理念，产品向安全、节能、环保方向发展；已在质量标准方面，参照国际标准或者国外先进标准制定了数十个产品国家标准或行业标准。

一些优势企业如本公司、三力士、双箭股份等在工艺技术、生产设备、测试设备、产品结构、产品质量、原材料配套供应等方面已达到或接近国际先进水平。

发展篇

问：请介绍一下贵公司的发展战略。

叶继跃：公司将专注于橡胶输送带和V带生产和销售，重点发展高性能橡胶输送带和V带，特别是市场前景广阔、附加值高的汽车耐高温输送带、阻燃输送带和其他高性能输送带以及汽车V带、多楔带、联组V带等；秉承“以质量求生存、以管理求效益、以科技求发展”的经营理念，以“最优质的产品、最优惠的价格、最完善的服务”的经营策略，充分利用公司品牌优势和技术优势，致力于发展成为亚洲最大的、具有国际竞争力的橡胶胶带生产企业之一。

问：公司准备今后如何拓展海外市场？

叶继跃：公司主要通过以下几个方面来开拓海外市场：第一，积极相对于跨国公司的成本优势，来拓展国际市场，扩大国际市场的市场份额；第二，通过技术研发和技术引进，优化产品结构，提高高端产品在产品结构中的比重，强化高端产品的产品竞争力；第三，通过参加国外矿业展会、机械工业展会等形式，增加对国外客户的接触，扩大产品的感知度；第四，通过跟当地服务商的合作，以更好地为当地客户提供售后服务，同时，未来也将通过在当地建设服务站的形式，进一步提升服务水平。

问：公司未来三年的发展目标是什么？

叶继跃：（1）首先继续扩大高端胶带生产能力；

（2）进行产品结构优化调整，重点发展高性能输送带和V带，提高具有高附加值的耐高温输送带、阻燃输送带和特种输送带以及汽车用V带、多楔带、联组V带等胶带产品的生产比重；

（3）加大产品与技术研发的投入力度，着力提升自主创新能力；

（4）在国内外市场上继续维护和建立与客户的长期合作关系。

本公司力争到2017年发展成为国内输送带行业的龙头企业之一。

问：在未来的一两年内，公司业绩的增长是否会保持一个相对稳定的态势？

王凯：目前公司整体资产状况良好，偿债能力和盈利能力较强。影响公司盈利能力持续性和稳定性的不利因素比较有限，公司有化解或降低各项因素对盈利能力负面影响的能力，随着公司募集资金项目投产见效，公司未来的盈利水平将持续增长。

发行篇

问：此次募集资金对公司经营成果的影响有哪些？

 

叶继跃：公司发展的战略方向之一是增强输送带业务核心竞争力，提高高附加值的高性能输送带产能比重，致力于发展成为具有国际竞争力的输送带供应商。本项目建成投产将扩大公司高性能输送带生产能力，提高公司市场份额，也有利于进一步优化公司的产品结构，提升主营业务的收入规模及盈利能力。

问：本次发行定价是怎么定的？

王凯：我们考虑了（1）公司的成长性、行业的发展前景以及国家的相关政策；（2）公司拟投资项目所需要的募集资金；（3）公司过去的营运记录；（4）二级市场上可比公司的股价定位以及适当的一二级市场间价格折扣等等。