【导语】2016年国内再度上演史上最严环保检查，促进剂因为在生产过程中产生废水、废渣等，导致促进剂行业受环保冲击较大，部分企业的年度开工率甚至不足五成，多数企业被动“接招”，而促进剂上市企业却在这段时间表现良好，盈利水平同比大幅增加。

1. 环保风暴强势来袭 促进剂企业应接不暇

    今年下半年环保部对国内污染大排查，派驻中央巡视组入驻各省份，作为主要的促进剂生产基地，河北、河南均已被排查过，而10月份之后山东地区是被检查的重点，巡视组已对多个地地级市踩点，并于10月下旬后公开入驻山东，这必将对促进剂行业的生产、销售、利润等各个环节产生一定影响。

    事实上，从2015年元旦实施的被称作史上最严环保法《环境保护法》之后，环保一直未松懈，且愈演愈烈，后期又出台了一系列的环保法规，如《水污染防治行动计划》、《土壤污染防治行动计划》及早已实施的《大气污染防治行动计划》。

    加之2016年11月1日山东地区被称为“史上最严”的《山东省大气污染防治条例》实施后，促进剂各生产企业进入生产恐慌期，虽然多数企业均具有相关的环保设施，但仍然面临暂时被强制叫停的命运，据卓创了解，山东地区除阳谷华泰和山东尚舜化工两家企业外，多数的促进剂M生产企业均已停车。

2. 阳谷华泰前三季度净利润同比增幅286%

    目前促进剂行业的上市企业主要是阳谷华泰和山东尚舜，在国内上市企业主要是阳谷华泰，那么从它前三季度的盈利情况看，其盈利水平大幅提升，具体情况如下图：

图1

    图1显示，2016年前三季度阳谷华泰营业收入在8.96亿元，同比增幅达43%，净利润在1.2亿元，同比增幅达269%，其中第三季度净利润为0.6亿元，同比增长383%。其利润大幅增长主要受益于环保压力下，其他多数的促进剂企业供应收到冲击时，而阳谷华泰不仅保证了供应量不减，而且供应价格也呈持续上扬态势。

    阳谷华泰作为上市企业在促进剂行业起步较晚，但发展速度较快，目前其促进剂M主要用于自家CZ及NS生产所需的原料，而CZ及NS生产工艺均采用相对环保的生产工艺，如CZ主要使用氧气氧化法，具有产品质量高、污染少的优势。

图2

    图2显示，2012年以来，阳谷华泰整体盈利水平呈逐年增长的态势，其中营业收入的年均增长率在103%，2012年的增幅最大；净利润的年均增长率在106%，2016年的增幅最大。

    阳谷华泰整体盈利水平大幅提升，除环保因素利好外，研发投入高、定价话语权高等对其利润贡献也较大。

3. 卓创观点

    对促进剂企业而言，环保安监是把“双刃剑”，在多数促进剂企业在环保施压下倍感生存的压力，而阳谷华泰作为国内主要的上市企业，却能够借助环保之风不断的保持大幅的利润增长，成为行业里的标杆企业。

    那么其他的多数促进剂企业，应该借鉴阳谷华泰的发展思路，虽然阳谷的规模仍不算大，但其稳扎稳打，不断加大技术方面的投入，在面临行业发展瓶颈时，能够积极突破，顺应大环境发展趋势，为在激烈的行业竞争中站稳脚跟打下的良好的基础。