1．供给稳定，总体格局未有大变化

橡胶种植区域集中已形成，供给主要集中于东南亚国家，产量较稳定。泰国及印尼种植面积占比达到60%，为主要生产国；中国所占比例较小，不足10%，国内天然橡胶主要依赖进口。

2003年ANRPC橡胶开割面积占到总种植面积的比例为72.76%，2006年占比最高达到75.91%，预计2019年占比为75.1%，较上年增长0.68个百分点。近17年占比维持在70.07%至75.91%，整体较为稳定。

2011年初橡胶价格走高，指数达到43293高点，同年橡胶种植面积大幅扩大，面积增速高达9%，远高于前期的3%-4%的增幅。橡胶树的树龄一般是20-25年，5至7年左右可收获橡胶乳，约在第16年达到高产期，2018年及以后年份橡胶产量或处于上升期。天然橡胶网

为提振橡胶价格，主产国采取多项举措，但未见明显效果。2019年5月底到9月底，由泰国、马来西亚、印度尼西亚组成的橡胶三方委员会在3月同意共同削减天然橡胶出口量约24万吨。三国最终共同削减出口44万吨，橡胶价格有所上升但仍未突破原有区间。2019年前7月份ANRPC成员国产量合计6079.3千吨，同比下降9.01%，预计2019年产量低于去年但仍高于2017年；2019年11月泰国商务部部长朱林·拉萨纳维席表示，随着东南亚3国橡胶出口限令到期，泰国将采取鼓励出口天然橡胶的政策，以提高农民收入。泰国积极谋求橡胶出口，泰国国内橡胶消费未有大的变化。

此次新型冠状病毒疫情目前对橡胶主产国的影响较小，主产国泰国确诊25例，印尼暂时无确诊病例。供给方面短期出现大幅变动概率较小。2019年产量或稳中略降，但仍存在过剩。

2．需求不确定性增强，市场形成偏弱预期

我国对天然橡胶的需求较大，是主要的消费国，2016年以来，消费量占天然橡胶生产国协会（ANRPC）产量的45%以上。2003年我国天然橡胶消费占比不足20%。消费领域主要集中于轮胎制造行业，全球70%的天然橡胶用于生产轮胎；医疗卫生方面的各种胶色手术用的手套、冰囊、海绵座垫等橡胶制品占比较小，目前未形成需求增长，仍以传统需求为主。

近期市场情绪主要源于三个方面：

一是，下游开工推迟及物流运输受限将影响天然橡胶消耗，从而对市场构成一定的利空冲击。多地区工业园区推迟开工，目前多以推迟到2月9日之后，相应的需求复苏延后，下游生产受到抑制，将降低对橡胶原材料的消耗期；

二是，疫情仍在扩大，确诊人数不断上升，加大宏观经济压力；

三是，原油价格走低，美原油一度跌破50美元关口，合成橡胶对天然橡胶的替代效应显现。